工银瑞信指数与量化周报(20180409

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发布时间:2018-04-15 00:12

工银瑞信指数与量化周报(20180409-0413)

2018-04-15 20:14来源:玩转量化与分级沪深/收益/创业板

原标题:工银瑞信指数与量化周报(20180409-0413)

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-04-13)。股市为趋势市;小盘相对大盘占优,创业板相对主板占优,非金融相对金融占优,周期与非周期无明显占优;债券看多。

2018-04-13

石油石化2.00%、钢铁1.52%、轻工制造1.85%、国防军工0.33%、医药10.01%、家电2.23%、食品饮料11.30%、银行9.94%、非银金融11.00%、房地产6.36%、电子元器件21.85%、通信8.92%、计算机9.12%、交通运输3.57%。2014年以来对冲年化收益12.76%,最大回撤10.63%,夏普比率1.42。

本周最后两天A股全线下挫。截至周五收盘,上证综指收于3159.05点,周涨0.89%。其他主要指数中,沪深300上涨0.42%,中证500上涨0.50%,中小板指上涨0.16%,创业板指下跌0.67%。

行业方面,上周28个申万一级行业涨跌各半,钢铁、银行、计算机、有色金属、纺织服装等涨幅居前,农林牧渔、食品饮料、家用电器、商业贸易、公用事业下跌。

ETF基金:

上周A股ETF整体份额增加21.81亿份。已上市的ETF中,华安创业板50ETF净申购最多,为10.14亿份,易方达沪深300ETF净赎回最多,为0.44亿份;。

此外,海外股票型ETF净申购0.17亿份。债券型ETF无变化。商品ETF净申购0.45亿份。

二级市场方面,ETF总成交额401.44亿元,较上周日均成交额下降。易方达恒生H股ETF、华夏上证50ETF、华安黄金ETF、易方达创业板ETF、华夏恒生ETF等成交额居前。

指数及产品动态:

行业动态:个税递延型养老保险即将上线,公募产品有望一年后纳入投资范围。

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-04-13)。

股市为趋势市;小盘相对大盘占优,创业板相对主板占优,非金融相对金融占优,周期与非周期无明显占优;债券看多。

Hurst模型2017年10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-04-13)。

图 1:Hurst模型最新判断(2018-04-13)

*截至2018-04-13

图 2:Hurst模型最新收益曲线(2018-04-13)

表 2:Hurst模型主要收益指标

截至上周五收盘,风格轮动的最新观点为:股市为趋势市;小盘相对大盘占优,创业板相对主板占优,非金融相对金融占优,周期与非周期无明显占优;债券看多。

表 3:风格轮动的最新观点(2018-04-13)

量化行业及风格配置模型通过量化的方法选取适合当前配置的行业及风格板块,在实战中可以利用场内现有的指数产品,根据模型的配置结果构建FOF组合,获取稳定的超额收益。行业配置模型2014年以来对冲年化收益12.76%,最大回撤10.63%,夏普比率1.42。

下图展示了Hurst模型自2007年以来的运行表现,其中2009年以后是样本外区域。可以看到Hurst模型在5年多的实战运行中很好地找到了市场上每一段大趋势的反转。Hurst模型10月27日收盘突破阈值线,此后快速上行,提示新趋势开始。上周Hurst数值维持在相对高位,我们保持看多观点不变(截至2018-04-13)。

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